Austin powers Dr Evil ve Mini yi hapse atmıştır ama onları kapalı bir mekanda tutmak çok zordur Güvenliğin en yüksek seviyeye çıkarıldığı hapishaneden bile kaçmayı başarırlar Dr Evil in bu seferki planı Austin Powers ı daha doğmadan yok etmektir...
İlk filmde yaşanan olayların ardından dizginlendirildiği düşünülen Dr Evil yeniden belirmiştir Bu kez icat ettikleri zaman makinesini kullanarak 1960 lara dönmüştür Zamanı büken bu adama karşı durabilecek tek adam Austin Powers dır...
Yıl 1967 Londra gündüzleri moda fotoğrafçısı geceleri ise uluslararası bir ajan olan Austin Powers kötü adam Dr Evil ı yakalamak üzereyken bu ünlü suçlu kendini dondurup kaçar Powers da Evil ın derin dondurucudan çıkacağı güne hazırlıklı olmak için aynı şeyi yapar...